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节后A股展望:反弹空间已到位 请注意今年“无春“

周五是狗年的最后一个交易日,各指数均红盘报收,创业板指大涨逾3%。红盘收官符合市场预期,但节后仍存变数,不可掉以轻心。

节前最后一天收涨算其实是一个“规定动作”,不过创业板大涨超过3%还是大幅超出了我们的预期。周四晚间,市场出现多个利好。证监会表示要扩大QFII和RQFII投资范围、拟放宽证券公司投资成份股、拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制。由于利好的刺激,再加上外围股市收涨、业绩雷风险释放完毕,而且想要卖的基本上在周四都卖了,所以盘子比较轻,拉上去比较容易。

现在我们想对市场做出一个全方位的判断,不过由于市场分化严重,判断起来难度较大,先尝试“猜测”一下。对于沪指而言,虽然周五站上90日线,但只站上一天不能算作是有效突破。而这根阳线出现在一个特殊的时点上,如量能方面在节日因素下有所失真,参考的价值不大。

沪指目前已经反弹至此前的密集成交区域,上方还面临半年线的压制,可以说已经到达了强阻力位。近期沪指一直都处于震荡之中,日线的均线系统也出现粘合,节后将会有方向选择。后市可关注沪指的2559点支撑,这里不破沪指就保有向上突破的可能,而一旦下破则反弹宣告结束。如果让我们做一个预判,我们还是倾向于向下。

节后A股展望:反弹空间已到位 请注意今年“无春“

今日上证50指数仅上涨0.65%,日线收出吊颈线(还是阴线),可以说已经开始显露疲态。上证50是A股1月反弹的龙头指数,至今反弹已经超过10%。此前上证50指数一度跌破大型箱体,不过此后出现V型反转,现在已经快涨至箱体上沿了,可以说越向上阻力越大。虽然上证50之一波上涨流畅,但量能没有放出,明显还不及去年的9、10月。这样的话,想要突破箱体上轨就不现实了。

而从周线上看,KDJ指标的J值已经超过100。由于大趋势仍相向下,这个反弹也仅是周线级别反弹,那么这应该就是一个见高点的预警信号,应引起重视。而从小时图来看,上证50这波反弹可以看成一波5个3结构的5浪上涨,也可以看成是3浪结构。不过无论怎样划分,现在都可以说是上涨末期了,反弹的高点可能已经出现。目前上证50形成一个小楔形,后市关注下轨支撑,一旦跌破则涨势宣告结束。此外,还可以关注小时图MACD指标的顶背离信号。

创业板是各指数中最弱的,本月拉了两根阳线后就基本维持横盘震荡了,前几天还出现了破位。由于最近主力明显是在拉指标股,因此成分指数有所失真,我们应该重点看一下代表全部创业板个股走势的创业板综指数(399102)。该指数于周二跌破此前的横盘震荡区间下轨,周四则是跌破了1月4日的低点,相当于沪指跌破了2440点。虽然周五拉出大阳线,但还是应理解为破位反抽。现在的创业板综指数和2016年5-6月的沪指很像,只不过是反过来的。当时沪指是在持续横盘震荡15天后向上变盘,不过后来又出现长阴回落至前期震荡区间,而接下来则是又重回升势了。这一次历史可真算是个惊人的巧合,创业板在向下变盘后出线一根大阳线的回抽,接下来是不是在震荡后也是将重回跌势?

其实A股这轮反弹主要是受外资主导的,上证50、富时A50涨幅大而创业板涨幅少就可以说明这个问题。而从数据上来看,外资本月净流入超500亿元,创出历史记录。不过这并不能代表什么,去年5月外资净流入也是这个水平,但5月中下旬沪指还是见到3200点后一路下跌。此外,新兴市场近一个月的表现普遍都比较好,如恒指1月的涨幅是略超上证50的。因此这不能代表外资是对A股情有独钟,近期可以说是全球市场的共振反弹。

接下来我们可以再看一下外围市场,首先可以看一下恒生指数。港股可以说和A股的联系还是比较密切的,近期走势整体强于A股。恒指1月未破去年10月的低点,从日线来看走出了比较清晰的3浪反弹结构。目前看沪指的335反弹结构应已经基本运行完毕,反弹达到了此前下跌的0.382位置,同时现在也处于去年9月高点附近,也切入了此前震荡区间的上三分之一处。从小时图看,恒指MACD指标多次顶背离,周线KDJ指标的J值也超过100,可以说见到反弹高点的可能性很大。

对于美股,这一波反弹可以说非常强劲,1月涨幅接近8%。不过从标普500指数来看,目前已经反弹至此前下跌的0.618位置,也切入了此前震荡平台的半分位附近,已经达到我们此前预判的反弹极限位置。从日线来看,标普500指数可以看成是一波5个3结构的5浪上行,分时的技术指标多次顶背离,日线的KDJ指标也有形成顶背离的趋势,周线KDJ的J指也接近100。我们认为美股的这一波反弹应该基本宣告结束了,只不过接下来调整后应该还有一波,只不过可能是以双头形式完成。总结一下就是,外围股市的反弹空间已经基本到位了。

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